Tỷ giá USD sẽ về đâu?

Các tổ chức và cá nhân tích cực bán ngoại tệ cho ngân hàng. Nhu cầu ngoại tệ của doanh nghiệp và người dân được đáp ứng đầy đủ thông qua hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM). Mức âm trạng thái ngoại tệ của các NHTM cũng đang giảm dần.

Nhận định này được đưa ra trong Báo cáo tổng hợp tình hình hoạt động ngân hàng của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) về sự chuyển biến của thị trường ngoại hối trong tuần qua.

Báo cáo cũng đưa ra thông tin về dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài (FII) đang tăng.

NHNN vẫn tiếp tục mua ngoại tệ từ thị trường để bổ sung dự trữ ngoại hối. Mức giá USD mua vào của các NHTM cũng như trên liên ngân hàng tuần qua phổ biến thấp hơn mức giá mua vào của Sở Giao dịch NHNN, theo đó hoạt động mua vào tăng dự trữ ngoại hối có thêm thuận lợi.

Cuối tháng 5, tỷ giá bình quân liên ngân hàng do NHNN công bố tiếp tục ở mức 20.643 VND, thấp nhất kể từ lần điều chỉnh ngày 11/2/2011. Giá USD bán ra của các NHTM cũng giữ nguyên ở mốc 20.600 VND kể từ cuối tuần qua.

NHNN sẽ vẫn giữ tỷ giá USD không có sự biến động, thậm chí sẽ tiếp tục duy trì ở giá thấp.

Theo một số chuyên gia ngân hàng, nếu lãi suất USD vẫn là 3%/năm và lãi suất VND ở mức cao hơn, tỷ giá sẽ khó tăng trở lại. Hiện NHNN đang quyết giữ tỷ giá ổn định, nhưng áp lực vào thị trường ngoại hối cũng đang có xu hướng gia tăng.

Trong nhiều tháng qua, NHNN đã “kìm cương” khá mạnh thị trường tiền tệ. Theo đó, chênh lệch giá mua bán ngoại tệ giữa các NHTM với thị trường USD tự do đã được thu hẹp dần, thậm chí có lúc giá thị trường tự do còn thấp hơn thị trường chính thức.

Tính đến ngày cuối cùng trong tháng 5, tỷ giá bình quân liên ngân hàng vẫn tiếp tục được NHNN công bố ở mức 20.643 đồng/USD, thấp nhất kể từ ngày 11/2. Tại Sở Giao dịch NHNN, tỷ giá USD niêm yết mua vào - bán ra ở mức 20.600-20.849 đồng/USD, giảm 110 đồng giá bán ra so với phiên trước.

Ngay từ cuộc họp Chính phủ đầu tháng 2 vừa qua, Thống đốc Nguyễn Văn Giàu cũng khẳng định chính sách tiền tệ năm nay sẽ linh hoạt hơn và tỷ giá USD sẽ tiếp tục giảm nhờ nguồn cung dồi dào hơn. Theo một số chuyên gia kinh tế, nếu lãi suất USD ở mức thấp 3% và lãi suất tiền gửi VND ở mức cao hơn, thì nhiều người vẫn nghĩ giữ VND sẽ không đến nỗi quá tệ.

Trưởng đại diện Ngân hàng Uni Cerdit của Ý tại Việt Nam cho rằng, tỷ giá USD hiện phụ thuộc vào mức độ lạm phát. Thực tế, hiện lãi suất huy động tiền đồng có mức 19-20%/năm thì người ta sẽ nghĩ mức này còn có lợi hơn gửi USD.

NHNN cũng đang khó khăn về điều tiết lãi suất VND. Về mặt lý thuyết, khi lạm phát tăng thì các lãi suất sẽ phải tăng và cung ứng tiền phải chậm lại. Nhưng lãi suất tăng cao, giảm cung tiền đang khiến doanh nghiệp rơi vào cảnh khó khăn vì đói vốn và làm tăng thêm các chi phí sản xuất, kinh doanh - một tác động nữa ảnh hưởng tới kiềm chế lạm phát.

Một trong những giải pháp nhằm ổn định thị trường ngoại hối, tăng niềm tin đối với các nhà đầu tư là một số ngân hàng đã đề xuất thiết lập một thị trường giao dịch kỳ hạn.

Ông Brett Krause - Tổng giám đốc Citibank tại Việt Nam, cho biết sự thiết lập một thị trường giao dịch kỳ hạn hoạt động hiệu quả là rất quan trọng để thúc đẩy sự ổn định của thị trường ngoại hối. Nền kinh tế Việt Nam đang phụ thuộc phần lớn vào xuất nhập khẩu; tổng giá trị nhập khẩu và xuất khẩu chiếm khoảng 150% GDP.

Kết quả của lưu lượng xuất khẩu này, giải ngân vốn FDI và đầu tư của các tổ chức, luồng tiền USD vào và ra khỏi đất nước là rất lớn, nhưng thường là không đúng lúc.

Nếu không có thị trường giao dịch kỳ hạn cho phép tổng thanh khoản USD có thể lưu chuyển qua thời gian, thì sẽ có nguy cơ cao là sức ép tiếp tục tác động lên thị trường ngoại tệ giao ngay, sẽ trở thành một vấn đề mang tính hệ thống và về tổng thể sẽ làm giảm sự tin tưởng của nhà đầu tư.

Cũng theo ông Brett Krause, trong những tháng sau của quý II năm nay, do chính phủ áp dụng nhiều biện pháp để giải quyết vấn đề lạm phát và những bất ổn vĩ mô khác, thị trường ngoại hối vẫn chủ yếu giao dịch trong biên độ. Giai đoạn thị trường tương đối ổn định này là cơ hội tốt để đưa ra những biện pháp nhằm thúc đẩy sự phát triển thị trường ngoại tệ kỳ hạn.

Hồi đầu năm 2011, Ngân hàng Standard Chartered đã dự đoán Việt Nam sẽ phát triển mức 7,2%. Sau đó, với những diễn biến mới của nền kinh tế, Standard Chartered đã điều chỉnh lại dự báo tăng trưởng của Việt Nam khoảng 6,3%.

Tổng giám đốc Ngân hàng Standard Chartered Việt Nam cho rằng: "Mức tăng trưởng 6,3% cũng không phải là tín hiệu xấu cho nền kinh tế Việt Nam".

Ông Taylor cũng cho biết đã nghe dư luận về việc một số ngân hàng vượt rào lãi suất lên tới 20%, nhưng ông khẳng định Standard Chartered luôn duy trì chính sách lãi suất theo yêu cầu của NHNN, tức thấp hơn 14%.

Mức lãi suất huy động cao như hiện nay trong bối cảnh lạm phát tăng cao và giá trị của tiền đồng đang giảm. Vấn đề đặt ra là phải chấp nhận "hy sinh" lãi suất trong ngắn hạn để kiềm chế lạm phát và tiến tới ổn định kinh tế trong dài hạn. Tất nhiên, đối với doanh nghiệp và người dân có nhu cầu vay tiền thì sẽ gặp khó khăn.

Ông Louis Taylor nêu rõ, Standard Chartered Việt Nam ủng hộ chính sách đó của NHNN. Đó là một liều thuốc, và tất nhiên, với một số người thì nó khá khó uống.

Về dài hạn, lạm phát có thể được kiểm soát và người dân sẽ có niềm tin hơn với tiền đồng. Ở một khía cạnh khác, thay vì sử dụng USD và vàng thì tiền đồng nên là đồng tiền chính và là phương thức thanh toán đối với các doanh nghiệp Việt Nam. Việc tăng tỉ lệ lãi suất tiền đồng sẽ làm cho tiền đồng được sử dụng rộng rãi trong nước.

Nhưng ông Taylor cũng lưu ý: "Niềm tin của người dân rất dễ mất mà lại khó lấy lại".

Chính vì thế, ông Taylor nhấn mạnh Chính phủ Việt Nam và NHNN phải kiên định chính sách chống lạm phát và "nếu áp dụng trong khoảng thời gian đủ dài thì sẽ đạt được kết quả mong muốn".

Ông Taylor cho rằng trong ngắn hạn, chính sách chống đôla hóa hiện nay của NHNN rất cần thiết cho nền kinh tế. Chính phủ Việt Nam không thể kiểm soát việc cung cấp tiền đô và vàng mà chỉ có thể kiểm soát việc cung cấp tiền đồng ra ngoài thị trường. Trong tương lai, việc chống đôla hóa không cần thiết mà coi đôla là 1 phương tiện thanh toán.

Theo dự đoán của Standard Chartered, đồng tiền Việt Nam sẽ có 1 đợt điều chỉnh nhẹ trong quý III và IV.

"Nếu có một đợt điều chỉnh nhỏ của tiền đồng trong thời gian tới thì chúng tôi dự đoán tỉ giá là khoảng 21.800 VND/USD. Vẫn còn sớm để chúng ta khẳng định việc giữ tiền đôla hay tiền đồng hấp dẫn hơn", ông Taylor nói.

(Tamnhin)